基金是真的卖不动了？

最近争议比较大的是发起式基金，不明就里的人看到基金认购户数只有1户，而且是基金公司使用固有资金投资，也就是“自掏腰包”成立新产品，认为“基金公司把发行完成了自娱自乐”。

来看一组数据，Wind数据显示，2023年有效认购数据为1户的新发基金有23只，而有效认购户数在2-5户的基金有43只。这些基金发行也的确是多数募集时间是在下半年，与市场震荡调整时间吻合。

再看今年以来的情况，发起式基金正成为常态。仅1月以来的募集情况来看，就有易方达深证50ETF联接基金、富国深证50ETF联接基金、上银国企红利、华夏中证大数据产业ETF联接基金、泰康国证公共卫生与健康联接等十余只基金均以发起式方式募集。

在业内人士看来，发行市场遇冷的情况，发起式基金发行成为常态，“自娱自乐”论调有一定的道理，但不多。“有一定的道理”在于权益市场的现状，的确是投资者购买情绪低落的无奈，但是另一方面，这也是基金公司低位布局的选择，首发规模比较小，新发产品募集期也较短，多数是1天，更看重在产品成立和上市后通过细水长流地投资陪伴把产品规模养大。

此外，今年新基金发行还有一个特点，基金公司不遗余力以发起式成立ETF的场外联接基金，甚至有观点喊出“2024年是场外和场内梦幻联动的真元年”的口号，但是公募人士向财联社记者表示，这背后另有玄机。

发起式基金扎堆发行

要看明白公募基金仅有1户认购，得先明白什么是发起式基金。

根据公开资料显示，所谓的发起式基金指的是基金管理人及高管以基金发起人身份认购的一定数量发起设立的基金。发起式基金不用考虑公募基金2亿元发行门槛，基金公司股东资金或者公司自有资金自购1千万元以上就能成立，不过锁定期市3年。

发起式基金是一种压力后置的基金运作形式，降低成立门槛的同时，也强化了退出机制，如果发起式基金成立3年后，如果基金资产规模低于2亿元，则需要清盘。

基金好做不好发，沪指跌破3000点以来，发起式基金募集明显多了起来。去年数据来看统计，全市场有23只认购户数为1户的基金，15只为去年下半年成立，有10只成立是11月以后募集的，最终发行规模也均为1000万元，明显呈现出增多的趋势。